Grande economia della recessione [2007–2009]

Grande recessione, recessione economica che è stata precipitata negli Stati Uniti dalla crisi finanziaria del 2007-2008 e si è rapidamente diffusa in altri paesi. A partire dalla fine del 2007 e fino alla metà del 2009, è stata la recessione economica più lunga e più profonda in molti paesi, compresi gli Stati Uniti, dalla Grande Depressione (1929–1939).

La crisi finanziaria, una grave contrazione della liquidità nei mercati finanziari globali, è iniziata nel 2007 a seguito dello scoppio della bolla immobiliare americana. A partire dal 2001 le successive diminuzioni del tasso primario (il tasso di interesse che le banche addebitano ai propri clienti “primi,” o a basso rischio) avevano consentito alle banche di emettere mutui a tassi di interesse inferiori a milioni di clienti che normalmente non si sarebbero qualificati (vedi mutui subprime; prestiti subprime) e gli acquisti che ne conseguono aumentarono notevolmente la domanda di nuove abitazioni, spingendo i prezzi delle case sempre più in alto. Quando i tassi di interesse hanno finalmente iniziato a salire nel 2005, la domanda di alloggi, anche tra i debitori qualificati, è diminuita, causando un calo dei prezzi delle case. In parte a causa dei tassi di interesse più elevati, la maggior parte dei mutuatari subprime, la maggior parte dei quali deteneva mutui a tasso variabile (ARM), non poteva più permettersi i pagamenti dei prestiti. Né potevano salvarsi, come prima, prendendo in prestito il valore aggiunto delle loro case o vendendo le loro case con profitto. (In effetti, molti mutuatari, sia prime che subprime, si sono trovati "sott'acqua", il che significa che dovevano più dei loro prestiti ipotecari di quanto valessero le loro case.) Man mano che il numero di pignoramenti aumentava, le banche cessarono di concedere prestiti ai clienti subprime, il che ridusse ulteriormente domanda e prezzi.

Con il crollo del mercato dei mutui subprime, molte banche si sono trovate in gravi difficoltà, poiché una parte significativa delle loro attività aveva assunto la forma di prestiti subprime o obbligazioni create da prestiti subprime insieme a forme meno rischiose di debito al consumo (vedere la sicurezza garantita da ipoteca; MBS). In parte perché i prestiti subprime sottostanti in un determinato MBS erano difficili da rintracciare, anche per l'istituzione che li possedeva, le banche hanno iniziato a dubitare della solvibilità reciproca, portando a un congelamento del credito interbancario, che ha compromesso la capacità di qualsiasi banca di estendere il credito anche a clienti finanziariamente sani, comprese le imprese. Di conseguenza, le aziende sono state costrette a ridurre le proprie spese e investimenti, portando a perdite di posti di lavoro diffuse, che prevedibilmente hanno ridotto la domanda dei loro prodotti, poiché molti dei loro ex clienti erano ora disoccupati o sottoccupati. Dato che i portafogli di persino prestigiose banche e società di investimento si sono rivelati in gran parte fittizi, basati su attività quasi prive di valore ("tossici"), molte di queste istituzioni hanno richiesto salvataggi governativi, cercato fusioni con aziende più sane o dichiarato fallimento. Altre grandi aziende i cui prodotti sono stati generalmente venduti con prestiti al consumo hanno subito perdite significative. Le case automobilistiche General Motors e Chrysler, per esempio, hanno dichiarato bancarotta nel 2009 e sono state costrette ad accettare la proprietà parziale del governo attraverso programmi di salvataggio. Durante tutto questo, la fiducia dei consumatori nell'economia è stata comprensibilmente ridotta, portando la maggior parte degli americani a ridurre le proprie spese in previsione di tempi più difficili, una tendenza che ha colpito un altro colpo alla salute delle imprese. Tutti questi fattori combinati per produrre e prolungare una profonda recessione negli Stati Uniti. Dall'inizio della recessione nel dicembre 2007 alla sua fine ufficiale nel giugno 2009, il prodotto interno lordo reale (PIL), cioè il PIL adeguato per l'inflazione o la deflazione, è diminuito del 4,3 per cento e la disoccupazione è aumentata dal 5 al 9,5 per cento, con un picco del 10 percento nell'ottobre 2009.

Poiché milioni di persone hanno perso la casa, il lavoro e i risparmi, il tasso di povertà negli Stati Uniti è aumentato, dal 12,5 per cento nel 2007 a oltre il 15 per cento nel 2010. Secondo alcuni esperti, è stato evitato un aumento maggiore della povertà dalla legislazione federale, l'American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) del 2009, che ha fornito fondi per creare e preservare posti di lavoro e per estendere o espandere l'assicurazione contro la disoccupazione e altri programmi di reti di sicurezza, compresi i buoni alimentari. Nonostante tali misure, nel periodo 2007-2010 la povertà tra i bambini e i giovani adulti (tra i 18 ei 24 anni) ha raggiunto il 22% circa, con incrementi rispettivamente del 4% e del 4,7%. Molta ricchezza è andata perduta poiché i prezzi delle azioni statunitensi - rappresentati dall'indice S&P 500 - sono diminuiti del 57% tra il 2007 e il 2009 (entro il 2013 l'S & P aveva recuperato tale perdita e presto ha superato di gran lunga il suo picco del 2007). Complessivamente, tra la fine del 2007 e l'inizio del 2009, le famiglie americane hanno perso un patrimonio netto stimato di $ 16 trilioni; un quarto delle famiglie ha perso almeno il 75% del proprio patrimonio netto e più della metà ha perso almeno il 25%. Le famiglie guidate da giovani adulti, in particolare da persone nate negli anni '80, hanno perso la maggior parte della ricchezza, misurata come percentuale di ciò che era stato accumulato dalle generazioni precedenti in fasce di età simili. Hanno anche impiegato il tempo più lungo per riprendersi, e alcuni di loro non si erano ancora ripresi nemmeno 10 anni dopo la fine della recessione. Nel 2010 la ricchezza della famiglia mediana guidata da una persona nata negli anni '80 era quasi il 25 percento inferiore a quella accumulata dalle precedenti generazioni della stessa fascia d'età; il deficit è aumentato al 41 percento nel 2013 ed è rimasto a oltre il 34 percento fino al 2016. Queste battute d'arresto hanno portato alcuni economisti a parlare di una "generazione perduta" di giovani che, a causa della Grande Recessione, sarebbero rimasti più poveri rispetto alle generazioni precedenti per il resto delle loro vite.

Anche le perdite di ricchezza e la velocità di ripresa variavano considerevolmente a seconda della classe socioeconomica prima della recessione, con i gruppi più ricchi che soffrivano di meno (in termini percentuali) e si riprendevano il più presto. Per tali motivi, si è generalmente d'accordo sul fatto che la Grande recessione ha aggravato la disparità di ricchezza negli Stati Uniti, che era già stata significativa. Secondo uno studio, nei primi due anni dopo la fine ufficiale della recessione, dal 2009 al 2011, il patrimonio netto complessivo del 7% più ricco di famiglie è aumentato del 28% mentre quello del 93% inferiore è diminuito del 4%. Il 7 percento più ricco ha così aumentato la loro quota della ricchezza totale della nazione dal 56 percento al 63 percento. Un altro studio ha scoperto che tra il 2010 e il 2013 il patrimonio netto complessivo dell'1 percento più ricco di americani è aumentato del 7,8 percento, rappresentando un aumento dell'1,4 percento nella loro quota della ricchezza totale della nazione (dal 33,9 percento al 35,3 percento).

Man mano che la crisi finanziaria si diffondeva dagli Stati Uniti ad altri paesi, in particolare nell'Europa occidentale (dove diverse grandi banche avevano investito pesantemente in MBS americani), anche la recessione ha fatto altrettanto. La maggior parte dei paesi industrializzati ha subito rallentamenti economici di diversa gravità (notevoli eccezioni sono state Cina, India e Indonesia) e molti hanno risposto con pacchetti di stimoli simili all'ARRA. In alcuni paesi la recessione ha avuto gravi ripercussioni politiche. In Islanda, che è stata particolarmente colpita dalla crisi finanziaria e ha subito una grave recessione, il governo è crollato e le tre maggiori banche del paese sono state nazionalizzate. In Lettonia, che, insieme agli altri paesi baltici, è stata colpita anche dalla crisi finanziaria, il PIL del paese si è ridotto di oltre il 25 percento nel periodo 2008-2009 e la disoccupazione ha raggiunto il 22 percento nello stesso periodo. Nel frattempo, Spagna, Grecia, Irlanda, Italia e Portogallo hanno subito crisi del debito sovrano che hanno richiesto l'intervento dell'Unione Europea, della Banca Centrale Europea e del Fondo Monetario Internazionale (FMI) e hanno portato all'istituzione di dolorose misure di austerità. In tutti i paesi colpiti dalla Grande recessione, la ripresa è stata lenta e disomogenea e le più ampie conseguenze sociali della recessione, tra cui, negli Stati Uniti, tassi di fertilità più bassi, livelli storicamente elevati di debito degli studenti e minori prospettive di lavoro tra i giovani adulti - ci si aspettava che indugiasse per molti anni.