Finanza di rendita

Rendita, nel senso più letterale, un pagamento effettuato annualmente, come, ad esempio, in base a un contratto per la fornitura di rendite di vecchiaia. Il termine si applica anche a qualsiasi serie di pagamenti periodici effettuati a intervalli regolari e fissi; la lunghezza dell'intervallo è chiamata periodo di rendita.

Esistono due principali classi di rendite: rendite certe e rendite potenziali. Nell'ambito di una rendita certa, i pagamenti devono continuare per un determinato numero di pagamenti e i calcoli si basano sul presupposto che ciascun pagamento è certo da effettuare alla scadenza. Con una rendita subordinata, ogni pagamento è subordinato al mantenimento di un determinato stato, come nel caso di una rendita vitalizia in base alla quale ogni pagamento è subordinato alla sopravvivenza di una o più persone specificate.

Un caso speciale di rendita certa è la perpetuità, che è una rendita che continua per sempre. Forse l'esempio più noto di una perpetuità è il pagamento di interessi sui titoli di stato britannici noti come console. Poiché tali obbligazioni non hanno una data di scadenza, si intende che i pagamenti di interessi continueranno indefinitamente.

La rendita contingente utilizzata nell'assicurazione sulla vita e nei piani pensionistici si basa sul principio della condivisione del rischio. Il prezzo di un'annualità che paga una determinata somma per la vita si basa sull'aspettativa di vita dell'annuitant al momento dell'inizio dell'annualità. In effetti, l'annuitant si unisce a un gran numero di altre persone della stessa età nella costituzione di un fondo che, sulla base delle tabelle di mortalità, è calcolato per essere sufficiente a pagare a ciascuna persona il reddito sulla vita concordato. Alcuni vivranno più a lungo di altri e riceveranno più pagamenti di quelli che hanno versato nel fondo, mentre altri non vivranno abbastanza a lungo per ricevere tutto ciò che hanno inserito. Questo principio di condivisione del rischio consente di acquistare una rendita che garantisce molto pagamenti più elevati di quelli che si potrebbero ottenere se la stessa somma di denaro venisse investita a interesse. Ha lo svantaggio che alla morte dell'annuitant nulla è lasciato ai suoi eredi.