Legge sulla stabilizzazione economica di emergenza del 2008 (EESA), la legislazione approvata dal Congresso degli Stati Uniti e firmata in legge dalla Pres. George W. Bush il 3 ottobre 2008. È stato progettato per prevenire il collasso del sistema finanziario statunitense durante la crisi dei mutui subprime, una grave contrazione della liquidità nei mercati del credito a livello mondiale causata da perdite diffuse nel settore dei mutui subprime. La legge di stabilizzazione economica di emergenza (EESA) ha cercato di ripristinare la liquidità sui mercati del credito autorizzando il segretario del Tesoro ad acquistare fino a $ 700 miliardi in titoli garantiti da ipoteca e altri beni problematici dalle banche del paese, così come qualsiasi altro strumento finanziario segretario ritenuto necessario "per promuovere la stabilità del mercato finanziario". L'atto comprendeva anche disposizioni per ridurre al minimo i pignoramenti sui mutui di proprietà federale, per recuperare possibili perdite future sugli investimenti ipotecari del governo, per prevenire le perdite di liquidità per i dirigenti delle banche che beneficiano dell'atto e per monitorare gli investimenti del Dipartimento del Tesoro attraverso rapporti al Congresso e una commissione di sorveglianza appositamente creata.
Bush e il segretario al Tesoro Henry Paulson hanno proposto per la prima volta l'EESA nel settembre 2008 e la misura è stata introdotta alla Camera dei rappresentanti come emendamento a un disegno di legge per fornire agevolazioni fiscali ai membri dei servizi in uniforme. Nonostante le forti pressioni esercitate dalla Casa Bianca e il sostegno dei leader sia dei partiti democratici e repubblicani sia di Barack Obama e John McCain, i candidati alla presidenza delle due parti, la Camera ha respinto il piano 228-205 (due terzi dei democratici e uno terzo dei repubblicani ha votato a favore della misura) il 29 settembre 2008. La misura si è opposta in parte perché molti al Congresso - e in pubblico - hanno considerato il piano un ingiusto sussidio da parte dei contribuenti ai banchieri di Wall Street. Tre giorni dopo il Senato ha emendato un disegno di legge per garantire la parità per la copertura assicurativa per la salute mentale con l'EESA e altri progetti di legge, comprese le misure per creare incentivi fiscali per gli investimenti energetici e per estendere varie esenzioni per i contribuenti della classe media. La nuova legislazione, sebbene 150 miliardi di dollari in più rispetto alla versione originale della Camera, è stata approvata dal Senato e dalla Camera dopo che molti rappresentanti che si erano opposti all'EESA hanno cambiato idea, in parte a causa del continuo deterioramento dei mercati finanziari e del mutamento dell'opinione pubblica. La legislazione è stata firmata in legge da Bush il 3 ottobre 2008.
L'EESA ha autorizzato il segretario al tesoro a istituire un programma di assistenza in caso di problemi (TARP) per proteggere la capacità dei consumatori e delle imprese di ottenere credito. Gli acquisti da parte del Dipartimento del Tesoro di attività illiquide nell'ambito del TARP renderebbero più semplice per le banche l'estensione del credito e aumenterebbero quindi la fiducia nei mercati del credito. L'EESA presentava un rilascio graduale di fondi al Dipartimento del Tesoro. Il segretario al tesoro è stato immediatamente autorizzato a spendere fino a $ 250 miliardi; ulteriori $ 100 miliardi sarebbero disponibili se il presidente confermasse che i fondi erano necessari e ulteriori $ 350 miliardi sarebbero stati autorizzati previa conferma da parte del presidente e approvazione da parte del Congresso. L'EESA ha inoltre incaricato il segretario del tesoro di creare un programma per consentire alle banche di assicurare al governo le loro attività problematiche.
L'EESA ha richiesto al Dipartimento del Tesoro di modificare i prestiti in sofferenza, quando possibile, al fine di prevenire pignoramenti domestici. Molti di questi prestiti subprime sono stati estesi a persone che non erano in grado di qualificarsi per prestiti normali o non erano disposte a fornire determinate informazioni finanziarie. L'EESA ha inoltre indirizzato altre agenzie federali a effettuare rettifiche analoghe ai prestiti posseduti o controllati e ha apportato vari miglioramenti al programma Hope for Homeowners, che ha consentito ad alcuni proprietari di case di rifinanziare i loro mutui con tassi fissi per periodi fino a 30 anni.
L'EESA ha incaricato le banche che vendono beni problematici al governo ai sensi del TARP di fornire garanzie per garantire che i contribuenti beneficino di qualsiasi crescita futura di cui le banche potrebbero beneficiare a seguito della loro partecipazione al programma. Inoltre, la legge imponeva al presidente di presentare una legislazione per recuperare dal settore finanziario qualsiasi perdita netta per i contribuenti avvenuta dopo un periodo di cinque anni.
L'EESA includeva anche disposizioni intese a impedire ai dirigenti delle banche partecipanti di arricchirsi ingiustamente. In base alla legge, le banche perderebbero determinati benefici fiscali e, in alcuni casi, sarebbero costretti a limitare la retribuzione dei dirigenti. L'EESA ha imposto limiti ai cosiddetti "paracadute d'oro" richiedendo la restituzione dei bonus non acquisiti dei dirigenti in partenza. Infine, l'EESA ha istituito un consiglio di sorveglianza per garantire che il segretario al tesoro non abbia agito in modo "arbitrario" o "capriccioso", nonché un ispettore generale per la protezione da sprechi, frodi e abusi. Il Dipartimento del Tesoro era tenuto a riferire al Congresso sull'uso dei fondi e sui progressi compiuti nell'affrontare la crisi.
Inizialmente Paulson intendeva limitare i suoi acquisti nell'ambito dell'EESA a titoli garantiti da ipoteca e ad altre attività problematiche. Nei giorni immediatamente successivi all'approvazione della legge, tuttavia, è diventato sempre più evidente che questo approccio da solo non avrebbe ripristinato la liquidità sul mercato del credito abbastanza presto da evitare ulteriori fallimenti bancari e ulteriori danni all'economia. Dopo gli incontri a Washington con i ministri delle finanze di altri paesi membri della Banca mondiale e del Fondo monetario internazionale, Paulson e Bush hanno annunciato l'intenzione di utilizzare immediatamente $ 250 miliardi per acquistare azioni in banche in difficoltà, una mossa progettata per espandere direttamente le loro basi di capitale in modo che potrebbe ricominciare a prestare il prestito il più rapidamente possibile.
I sostenitori dell'EESA hanno sostenuto che l'atto era necessario per estendere l'assistenza immediata ai proprietari di case e ripristinare la fiducia nei mercati finanziari, evitando così il collasso del sistema finanziario e una profonda recessione. Gli oppositori hanno sostenuto che l'EESA è stata vagamente formulata, che ha dato troppo potere al segretario al tesoro, che era troppo costoso e che ha beneficiato ingiustamente gli investitori senza riuscire a far fronte alla crisi immediata o ai potenziali effetti a lungo termine sull'economia.
