Finanza della politica economica del governo

Teoria della stabilizzazione

La nuova politica di stabilizzazione aveva bisogno di una logica teorica se avesse mai ottenuto l'accettazione generale da parte dei leader dell'opinione pubblica. Il merito principale per averlo fornito appartiene a Keynes. Nella sua teoria generale dell'occupazione, degli interessi e del denaro (1935-1936) si sforzò di dimostrare che un'economia capitalista con il suo sistema di mercato decentralizzato non genera automaticamente piena occupazione e prezzi stabili e che i governi dovrebbero perseguire deliberate politiche di stabilizzazione. Ci sono state molte controversie tra gli economisti sulla sostanza e sul significato del contributo teorico di Keynes. Sostanzialmente, ha sostenuto che alti livelli di disoccupazione potrebbero persistere indefinitamente a meno che i governi non prendano provvedimenti monetari e fiscali. A quel tempo credeva che l'azione fiscale sarebbe stata probabilmente più efficace delle misure monetarie. Nella profonda depressione degli anni '30, i tassi di interesse avevano smesso di esercitare molta influenza sui modi in cui i proprietari di ricchezza disponevano dei loro fondi; potrebbero scegliere di detenere saldi di cassa più grandi invece di spendere più denaro come suggerito dalla teoria tradizionale. Né gli investitori erano propensi a trarre vantaggio dai bassi tassi di interesse se non riuscivano a trovare usi redditizi per i fondi presi in prestito, in particolare se le loro imprese già soffrivano di capacità in eccesso. La visione pessimistica della politica monetaria di Keynes ebbe una forte influenza sugli economisti e sui governi durante e immediatamente dopo la seconda guerra mondiale, con il risultato che la politica monetaria non fu tentata molto durante gli anni '40. Durante le discussioni politiche dell'epoca si dimenticava spesso che le opinioni di Keynes sull'efficacia della politica monetaria erano legate alla particolare situazione degli anni '30.

Un'altra idea influente incarnata nella scrittura di Keynes fu quella della stagnazione economica. Ha suggerito che nei paesi industriali avanzati le persone tendevano a risparmiare di più man mano che i loro redditi aumentavano e che i consumi privati ​​tendevano a essere una parte sempre più piccola del reddito nazionale. Ciò implicava che gli investimenti avrebbero dovuto assumere una quota sempre maggiore del reddito nazionale per mantenere la piena occupazione. Poiché dubitava che gli investimenti sarebbero aumentati a sufficienza per farlo, Keynes era piuttosto pessimista sulla possibilità di raggiungere la piena occupazione a lungo termine. Ha quindi suggerito che potrebbe esserci una tendenza permanente ad alti livelli di disoccupazione. Ciò ebbe anche una notevole influenza sulla politica economica durante il primo dopoguerra; passò un po 'di tempo prima che coloro che occupavano posizioni decisionali si rendessero conto che l'inflazione, piuttosto che la stagnazione e la disoccupazione, doveva essere il problema principale che li affrontava.

L'opportunità di perseguire politiche per mantenere alti livelli di occupazione è stata generalmente accettata nella maggior parte dei paesi industriali dopo la guerra. Nel 1944 il governo britannico dichiarò nel suo Libro bianco sulla politica dell'occupazione che "il governo accetta come uno dei suoi obiettivi e responsabilità primari il mantenimento di un livello elevato e stabile di occupazione dopo la guerra". Uno degli economisti britannici più influenti in quel momento fu Sir William Beveridge, il cui libro Full Employment in a Free Society ebbe un forte impatto sul pensiero generale. Idee simili sono state espresse negli Stati Uniti nel Employment Act del 1946, che affermava: “Il Congresso dichiara che è la politica e la responsabilità continue del governo federale… promuovere il massimo potere occupazionale, produttivo e di acquisto ". L'Employment Act era meno specifico in termini di politica rispetto al Libro bianco del governo britannico, ma istituì un consiglio di consulenti economici per aiutare il presidente e lo invitò a presentare ad ogni sessione ordinaria del Congresso un rapporto sullo stato dell'economia. Il presidente doveva inoltre presentare un programma che mostrasse "modi e mezzi per promuovere un alto livello di occupazione e produzione". Programmi simili sono stati adottati in altri paesi. In Svezia nel 1944 i socialdemocratici pubblicarono un documento in qualche modo simile al Libro bianco britannico e altre dichiarazioni simili furono fatte in Canada e in Australia.